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金牌保代爆奥飞动漫上市坎坷路程

更新时间:
2019-01-17 13:30

“产业经营和资本运作,就像一辆车的两个轮子”,金牌保代陈家茂曾如此比喻企业上市的好处。这位广发证券华南投行一部主管出生于潮安,他是8家上市公司发行项目的签字保代,他戏称自己为“助产士”。
  其中8家公司包括康美药业、东方锆业、奥飞动漫、潮宏基等几乎都是潮汕籍企业,凭借着自身的资本运作经验和浓厚的乡情,陈家茂也几乎包揽了广发在潮汕地区的所有IPO项目,并且维持了很高的合作粘合度。
  近日,广发证券在揭阳挂牌成立了粤东投行部,拟加大对潮汕优秀企业的关注和开发。据理财周报记者统计,目前潮汕三地共有28家上市公司,其中21家分布在汕头市、5家分布在揭阳市、2家在潮州市。
  留8分钱给股民
  国内动漫第一股奥飞动漫(五星级供应商),来自汕头澄海的一个玩具厂。澄海有众多玩具厂商,由于沿海便利,产品多为出口。
  2009年,很多传统玩具厂商纷纷倒闭,广东有出口记录的玩具企业锐减了2/3。同一年,农家子弟出身的蔡东青带领奥飞动漫登陆深圳中小板,58.26倍的发行市盈率曾创下当时中小板之最。
  关于奥飞动漫22.92元的发行价,有一段不为人知的小故事。其时,广发证券保代陈家茂正是这个项目的签字保代,据他回忆,当时奥飞动漫的概念比较独特,参与网下询价的机构估计有200多个,结果价格区间落在23-25元之间。
  “刚好定的价格区间出来了,起初的时候,蔡东青说那就定在23元吧,我想了一想,说不如定在22.92吧。”得知价格时,陈家茂正跟奥飞动漫董事长蔡东青在北京一起吃饭。
  就差8分钱!“你就让利8分钱吧,留一个‘发’给二级市场的股民吧,又刚好跟股票代码002292一致。”蔡东青一听觉得蛮有创意的,后来就按22.92元上报证监会。
  2007年3月,陈家茂开始介入这个项目,当时奥飞动漫股权结构简单,历史沿革清晰且业务主体明确,比较容易改制上市主体。
  保代在项目辅导期间也有曲折的时候。2003年,宜华木业向证监会上报材料,刚上报就碰到非典。当时的北京证监会,基本上是空空荡荡,没什么人去。后来在审核的过程中,又遭遇了美国对实木家具的反倾销调查。
  因为时间拖得太长,又遇上了发审委员换届,换了新的审查的人。所以过程比较复杂曲折。
  谈及对项目的印象,陈家茂觉得最满意的应该是潮宏基。
  潮宏基的历史沿革清晰,不是一股独大,从创业开始就有十几个自然人股东,而且很早就实行两权分离,股东就管股东的事情,具体经营的事情就交给职业经理人和团队来打理。
  珠宝行业的市场容量仅次于房地产和汽车,潮宏基在K金珠宝首饰细分行业里具有竞争力,形成自己独特的竞争优势,包括品牌、设计、管理;整个管理团队非常年轻、进取;财务指标表现都很不错。潮宏基上市之后,整个资本市场也认同。
  投行是资源配置行业
  潮宏基、宜华木业、奥飞动漫、星辉车模、蓝盾信息、东方锆业的首发,岳阳纸业、宜华木业非公开增发和康美药业增发,这些项目都是由这位潮汕籍保代独揽。
  他将这些企业送上了资本市场,有人称他是潮汕企业的“教父”,他自己则戏称说顶多是个“助产士”。
  在陈家茂看来,潮汕是资本意识觉醒比较晚的地区,企业改造和融资能改变区域经济的格局。
  “对一个企业来说,产业经营和资本运作,就像一辆车的两个轮子。只有产业经营,企业只能一个轮子滚动发展;而加上资本运作,企业就可以高速腾飞了。两个轮子还有一个好处,就是企业发展更平衡了。”陈家茂如此比喻上市。
  在承揽了这么多潮汕企业之后,陈家茂觉得,潮商比较擅长于整合各种资源,协调各种关系。而要说弱点的话,可能是家族式管理的痕迹比较明显,有些企业不够公开透明。
  不管是宜华木业,还是康美药业,从首发上市到再融资,都选择了陈家茂及其背后的广发团队,这与陈家茂擅长资本运作和资源整合有莫大的关系。
  在帮皮宝制药改制时,陈家茂为其引进宜华集团作为战略投资者;潮宏基则引进涌金集团,在上市筹备阶段又发展一些店面;又比如星辉车模,陈家茂引进东方锆业董事长陈潮钿作为战略投资。
  “我们做投资银行本身就是一个资源配置的行业。有的人有钱找不到投资项目,有的人有项目找不到钱。这种在经济学里就叫做信息不对称性,减少信息不对称,减少交易成本,实现社会的资源达到最优的配置,这就是我们这一行的价值所在。”
  设立粤东投行部
  作为一名潮汕人,37岁的陈家茂也爱好功夫茶,把杯子里的茶冲成一模一样的色泽需要技艺。把家族治理传统深厚的潮籍企业,改造成合乎资本市场规范的现代企业,就像泡功夫茶。
  记者统计,截至2012年9月20日,潮汕三地共有28家上市公司,其中21家分布在汕头市、5家分布在揭阳市、2家在潮州市。
  其中,28家公司接近一半的保荐机构是广发证券,广发进入潮汕地区的时间较早,抢占了先机。
  再就是平安、国信,去年上会的普宁企业利泰医药和秋盛资源,保荐机构都是平安证券。IPO市场正在发生一些微妙的变化,在几乎人人皆为商人的潮汕地区,对中小项目的争夺开始现出端倪。
  近日,广发证券还在揭阳市挂牌成立粤东投行部,专为揭阳市以及粤东地区的企业客户提供融资方案等系列证券金融服务,并与揭阳市政府结成战略合作关系。该投行部属于陈家茂所在的华南投行一部管辖范围。
  据了解,目前广发证券已在揭阳市的榕城、揭西、普宁设立3家营业部。揭阳本地最大市值的上市公司康美药业同样是由广发证券保荐的。
  自2001年IPO上市以来,广发证券通过包括公募增发、发行分离交易可转债、配股、公司债等在内的多种配套融资方式,将康美药业把总资产从上市前的2.3亿元增长到2011年的152亿元,扩张了66倍,康美药业也成为中药饮片行业的龙头企业。